Lo que está ocurriendo con los mercados, que han reaccionado positivamente tras el anuncio del presidente Donald Trump de un acuerdo de alto al fuego entre Israel e Irán, confirma que, en la guerra, nada está escrito en piedra: lo que hoy parece seguro, mañana puede volverse incierto, y viceversa. Y sus consecuencias, para bien o para mal, podrían ser tan impredecibles como sorprendentes.
Se pensaba que una participación de Estados Unidos en el conflicto provocaría una escalada de la guerra y podría llevar al cierre del estrecho de Ormuz, con el consiguiente impacto en los precios del petróleo, alcanzando niveles superiores a los 100 dólares por barril. Al inicio de la jornada del lunes, con la subida registrada en Asia, esta parecía ser la tendencia. Sin embargo, la percepción de los mercados cambió tras anunciarse el alto al fuego y confirmarse que la respuesta tardía de Irán, un ataque a la base militar estadounidense en Catar, tuvo un impacto limitado, al haberse dado aviso con suficiente antelación para permitir que tropas y aviones estuvieran a resguardo. Más que un acto de daño, se trató de un gesto simbólico.
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El jefe de investigación de Onyx Capital Group, Harry Tchilinguirian, lo describe de manera acertada al afirmar que el ataque estuvo “bien orquestado” por parte de Irán, al lanzarse contra una base previamente evacuada, con suficiente antelación para garantizar que no hubiera víctimas, y de esta manera “Irán salvó la cara y evitó acercarse al abismo del estrecho de Ormuz”.
Sin embargo, las tensiones no han desaparecido. Tanto Israel como Irán han violado el alto al fuego, pero Trump sigue atento y dispuesto a actuar frente a cualquier incumplimiento. De manera especial, lanzó un enfático mensaje a Israel para que no intensificara los ataques, advirtiéndole que sería una grave violación del acuerdo. “¡Devuelve a casa a tus pilotos ahora mismo!”, ordenó con firmeza el presidente estadounidense.
Si el conflicto desaparece, o al menos entra en una fase de desescalada, los mercados podrían continuar apostando por precios del petróleo a la baja, como ocurrió en la jornada del lunes: el crudo Brent descendió a los 73,10 dólares por barril y el intermedio de Texas a 68,51 dólares (en la jornada de ayer, el Brent cerró en 67,14 dólares y el Texas en 64,37 dólares).
A falta de nuevos factores disruptivos ligados al conflicto, la tendencia en los precios debería continuar a la baja, especialmente considerando que la Agencia Internacional de Energía señaló en su último informe que para 2025 saldrán al mercado, en promedio, 1,6 millones de barriles diarios más que el año pasado (hasta alcanzar los 104,5 millones), mientras que la demanda prevista sólo aumentará en 740.000 barriles, alcanzando los 103,9 millones al día.
