Varios países de América Latina y el Caribe han sustituido la moneda nacional por el dólar como medio de pago y han dolarizado la economía real, mientras que otros dan los primeros pasos en esa dirección.
Entre los que lo han hecho están Panamá, Ecuador y El Salvador. Entre los que están proceso de seguir esos caminos están Argentina, Venezuela y Bolivia.
Se trata de países que han padecido con alta depreciación de sus monedas, elevada inflación e inestabilidad política.
Por ejemplo, apenas iniciado el año, el peso argentino se ha depreciado un -2,40%, luego de que en 2024 se restara un 21,37%, según cifras de Bloomberg, mientras que en Venezuela el bolívar ha perdido un 13,17% y un 30,9% frente al dólar el año pasado. En el caso de Bolivia, empezó el año con una brecha del 60% entre el tipo de cambio oficial y el paralelo en medio de la escasez de dólares que enfrenta.
“¿Está la economía dominicana también compelida a dolarizar?
Es de rigor, antes de dar respuesta a esa pregunta, hacer esta aclaración: una economía puede estar parcialmente dolarizada sin que sustituya la moneda por el dólar, como es el caso de la dominicana, en la que aunque el peso es la moneda de curso legal, parte de los depósitos en el sistema financiero están dólares, lo que ocurre también con la cartera de préstamos. Y algo muy importante, las reservas internacionales del Banco Central también están en dólares.
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Bajo esas condiciones, la economía dominicana ha sido de las economías más estables de la región, con una de las monedas con menor depreciación, con baja tasa de inflación y con estabilidad política , lo que ha dado como resultado un largo período de crecimiento económico.
Ha sido tan estable que durante muchos años el peso dominicano se mantuvo apreciando, lo que llevó al Consejo de Directores del Fondo Monetario Internacional (FMI) a plantear en enero de 2022 como necesaria una mayor depreciación del peso dominicano.
En la continuidad de muchos años de apreciación, el peso se apreció un 2 % a en 2022, para luego depreciarse un 3.4% en 2023 y 5% en 2024.
Aunque la depreciación de 2024 ha sido la mayor registrada de estos tiempos, fue inferior a la de las principales economías de la región, como Brasil, Chile, Colombia, México, Paraguay y Uruguay.
Sin extender la dolarización a toda la economía real, el caso de la economía dominicana es uno de los más exitosos de la región, lo cual es una demostración de que para que un país tenga un buen desempeño económico no tiene que perder la facultad de hacer política monetaria y de continuar con sus oportunas intervenciones en el mercado cambiario para moderar tanto la depreciación como la apreciación del peso. La República Dominicana está en el mejor de los mundos porque ha logrado el éxito económico sin renunciar a la moneda local, lo que le ha dado libertad para asignar precios a factores que aseguran la competitividad de la economía real, además de evitar algunos riesgos a que puede llevar la dolarización total, como una mayor vulnerabilidad del sistema financiero a riesgos de liquidez y solvencia.
